Lo más común a la hora de tomar recursos ajenos es querer comparar peras con manzanas (así es). Los créditos y los socios, si bien ambos representan dinero e inyección de recursos para nuestra empresa, son de naturaleza totalmente distinta, de hecho te invito a consultar el artículo Financiamiento VS Inversionistas.
Como bien sabemos los créditos normalmente miden su costo a través de tasas de interés como puntos porcentuales y por otro lado los socios con una participación sobre el margen de utilidad. Por lo mismo queremos poner un ejemplo algo completo para que podamos analizar diferentes escenarios.
Datos generales del proyecto
- La empresa “Frutas y verduras SA de CV ” vende a su más grande cliente “CC Comercial Inc”, 8 trailers de melón un precio de $1 MDP M.N c/u .
- El cliente tarda en pagar 60 días una vez ingresada la factura y recibido el producto.
- 1 de enero de 2021 comienza la siembra y se firma contrato.
- Desembolso inicial $1MDP M.N. en materia prima y consumibles.
- Gastos mensuales totales $500,000 M.N.
- Se ocuparán $3 MDP hasta poder empezar a trabajar con capital de retorno sobre el mismo proyecto.
- 1 de marzo de 2021 primer cosecha 2 trailers y se entregan a cliente ingresando su respectiva factura.
- 1 de abril de 2021 segunda cosecha 2 trailers y se entrega a cliente ingresando la segunda factura
- 1 de mayo de 2021 tercera cosecha 2 trailers y se entrega a cliente ingresando la tercer factura. Ademas se recibe pago de primer factura por $1 MDP.
- 1 de junio de 2021 cuarta y última cosecha 2 trailers. Se entrega a cliente ingresando su factura. Ademas se recibe pago de la segunda factura por $1 MDP.
- 1 de julio de 2021 Para este ejemplo dejaremos los gastos mensuales en cero en este punto hasta terminar de cobrar, asumiendo que ya no se está trabajando en campo y la nómina y el proyecto de manera operativa han concluido.
- 1 de julio de 2021 se recibe pago de tercera factura $1 MDP
- 1 de agosto de 2021 se recibe pago de cuarte y última factura por $1 MDP.
Comparativa
Ahora bien, propongamos dos escenarios diferentes para poner en juego el capital de un préstamo y por otra parte el de los socios inversionistas. Empecemos con las condiciones de algunos escenarios.
Crédito simple. Tasa del 1.5% mensual monto $3 MDP. Costo del recurso al término del proyecto. $360,000 M.N.
Crédito revolvente. Tasa del 3% mensual pagando solo sobre saldo dispuesto. Por lo tanto quedaría algo así:
- 1er. mes costo de $45,000 M.N. sobre primer $1.5 MDP dispuestos.
- 2do. mes costo $60,000 M.N. sobre $2 MDP al corte.
- 3er. mes costo $75,000 M.N sobre $2.5 MDP al corte.
- 4to. mes costo $90,000 M.N, sobre $3 MDP al corte.
- 5to. mes costo $45,000 M.N. sobre $1.5 MDP al corte ya se abonaron $1.5 M.N. y se usaron $500,000 M.N. de gasto mensual.
- 6to. mes costo $0 M.N. por que ya se liquidó el crédito con $1.5 MDP y se usaron $500,000 M.N. de gasto mensual.
- En el mes 7 y 8 solo se terminaron de cobrar los restantes $4 MDP quedando un gasto total sobre el recurso de $315,000 M.N.
Inversionistas. Suponiendo que participan en el 50% sobre la utilidad, la venta sería de $8 MDP y el costo total del proyecto de $4 MDP, por lo tanto a los socios le corresponderían $2 MDP lo cual sería el costo del recurso.
Ahora, las tasas y utilidades que usamos si bien son solo un ejemplo, en la realidad es una media de lo que hay en el mercado, existen créditos mas elevados y mas reducidos en tasas al igual que socios que cuestan más o menos pero es una media de mercado. En este plano te proponemos las siguientes incógnitas para que realices tus propias conclusiones:
Algo para reflexionar…
- Qué es más conveniente en este ejemplo?
- Cuál escenario crees sea más fácil de conseguir para igualar condiciones, un socio con solo el 10% de participación o un crédito con esa tasa?
- Si convirtieras la participación de los inversionistas a un estilo de préstamo, que tasa tendría este ?